{"id":21721,"date":"2021-09-28T12:01:41","date_gmt":"2021-09-28T15:01:41","guid":{"rendered":"https:\/\/tvc16.com\/portal\/?p=21721"},"modified":"2021-09-28T12:01:44","modified_gmt":"2021-09-28T15:01:44","slug":"riscos-fiscais-implicam-alta-nas-projecoes-de-inflacao-diz-bc","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tvc16.com\/portal\/2021\/09\/28\/riscos-fiscais-implicam-alta-nas-projecoes-de-inflacao-diz-bc\/","title":{"rendered":"Riscos fiscais implicam alta nas proje\u00e7\u00f5es de infla\u00e7\u00e3o, diz BC"},"content":{"rendered":"\n

Autarquia elevou taxa b\u00e1sica de juros a 6,25% ao ano na semana passada<\/h3>\n\n\n\n

Por Andreia Verd\u00e9lio \u2013 Rep\u00f3rter da Ag\u00eancia Brasil – Bras\u00edlia<\/h4>\n\n\n\n

O aumento dos pre\u00e7os de alimentos, combust\u00edveis e energia e novos prolongamentos das pol\u00edticas fiscais de combate aos efeitos da pandemia de covid-19 levaram o Banco Central (BC) a manter a trajet\u00f3ria mais contracionista para a pol\u00edtica monet\u00e1ria, para conter o avan\u00e7o da infla\u00e7\u00e3o. A avalia\u00e7\u00e3o consta na ata da \u00faltima reuni\u00e3o do Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom) do BC, divulgada hoje (28).<\/p>\n\n\n\n

Para o Copom, novos prolongamentos das pol\u00edticas fiscais pressionam a demanda agregada (procura por bens e servi\u00e7os) e pioram a trajet\u00f3ria fiscal, de comprometimento das contas p\u00fablicas. \u201cApesar da melhora recente nos indicadores de sustentabilidade da d\u00edvida p\u00fablica, o risco fiscal elevado segue criando uma assimetria altista no balan\u00e7o de riscos, ou seja, com trajet\u00f3rias para a infla\u00e7\u00e3o acima do projetado no horizonte relevante para a pol\u00edtica monet\u00e1ria\u201d, diz a ata.<\/p>\n\n\n\n

No encontro da semana passada, o Copom elevou a taxa b\u00e1sica de juros<\/a> da economia, a Selic, de 5,25% ao ano para 6,25% ao ano e j\u00e1 sinalizou que deve fazer um aumento da mesma magnitude na pr\u00f3xima reuni\u00e3o, em outubro, mantendo o ciclo de eleva\u00e7\u00e3o da taxa de juros.<\/p>\n\n\n\n

Esse foi o quinto reajuste consecutivo na taxa Selic, que est\u00e1 no n\u00edvel mais alto desde julho de 2019, quando estava em 6,5% ao ano. Para combater os efeitos da pandemia, em agosto de 2020 chegou ao menor n\u00edvel da hist\u00f3ria, em 2% ao ano. De mar\u00e7o a junho, o Copom tinha elevado a taxa em 0,75 ponto percentual em cada encontro. No in\u00edcio de agosto, o BC passou a aumentar a Selic em 1 ponto a cada reuni\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n

Para decidir sobre a eleva\u00e7\u00e3o, o comit\u00ea estabeleceu um cen\u00e1rio b\u00e1sico para a infla\u00e7\u00e3o, com as proje\u00e7\u00f5es em torno de 8,5% para 2021, 3,7% para 2022 e 3,2% para 2023. Esse cen\u00e1rio sup\u00f5e trajet\u00f3ria de juros que se eleva para 8,25% ao ano em 2021 e para 8,50% ao ano em 2022, e reduz-se para 6,75% ao ano em 2023. Com os dados, as proje\u00e7\u00f5es para a infla\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os administrados, como combust\u00edvel e energia, s\u00e3o de 13,7% para 2021 e 4,2% para 2022 e 4,8% para 2023. O Copom adotou ainda uma hip\u00f3tese de bandeira tarif\u00e1ria de energia el\u00e9trica em \u201cescassez h\u00eddrica\u201d em dezembro deste ano e em \u201cvermelha – patamar 2\u201d em dezembro de 2022 e 2023.<\/p>\n\n\n\n

Infla\u00e7\u00e3o<\/h2>\n\n\n\n

A Selic \u00e9 o principal instrumento usado pelo Banco Central para alcan\u00e7ar a meta de infla\u00e7\u00e3o. A eleva\u00e7\u00e3o da Selic, que serve de refer\u00eancia para as demais taxas de juros no pa\u00eds, ajuda a controlar a infla\u00e7\u00e3o, porque a taxa causa reflexos nos pre\u00e7os, j\u00e1 que juros mais altos encarecem o cr\u00e9dito e estimulam a poupan\u00e7a, contendo a demanda aquecida.<\/p>\n\n\n\n

Em agosto, a infla\u00e7\u00e3o oficial, medida pelo \u00cdndice Nacional de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo<\/a> (IPCA), fechou no maior n\u00edvel para o m\u00eas desde 2000 e acumula 9,68% em 12 meses, pressionado pelo d\u00f3lar, pelos combust\u00edveis e pela alta da energia el\u00e9trica.<\/p>\n\n\n\n

O valor est\u00e1 acima do teto da meta de infla\u00e7\u00e3o. Para 2021, o Conselho Monet\u00e1rio Nacional (CMN) tinha fixado meta de infla\u00e7\u00e3o de 3,75%, com margem de toler\u00e2ncia de 1,5 ponto percentual. O IPCA, portanto, n\u00e3o podia superar 5,25% neste ano nem ficar abaixo de 2,25%. Para 2022 e 2023 as metas s\u00e3o 3,5% e 3,25%, respectivamente, com o mesmo intervalo de toler\u00e2ncia.<\/p>\n\n\n\n

De acordo com o cen\u00e1rio b\u00e1sico do BC, as proje\u00e7\u00f5es est\u00e3o ligeiramente acima da meta para 2022 e ao redor da meta para 2023. Isso refor\u00e7a a decis\u00e3o do BC de manter a pol\u00edtica contracionista.<\/p>\n\n\n\n

O Copom enfatizou que os pr\u00f3ximos passos da pol\u00edtica monet\u00e1ria tamb\u00e9m depender\u00e3o da evolu\u00e7\u00e3o da atividade econ\u00f4mica. De acordo com o BC, o atual ciclo de eleva\u00e7\u00e3o de juros permite que o comit\u00ea obtenha mais informa\u00e7\u00f5es sobre o estado da economia e o grau de persist\u00eancia dos choques, diante da influ\u00eancia de itens vol\u00e1teis nas proje\u00e7\u00f5es de infla\u00e7\u00e3o de curto prazo e do ineditismo do processo de readequa\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica p\u00f3s-pandemia.<\/p>\n\n\n\n

\u201cSem preju\u00edzo de seu objetivo fundamental de assegurar a estabilidade de pre\u00e7os, essa decis\u00e3o tamb\u00e9m implica suaviza\u00e7\u00e3o das flutua\u00e7\u00f5es do n\u00edvel de atividade econ\u00f4mica e fomento do pleno emprego\u201d, diz a ata.<\/p>\n\n\n\n

Economia<\/h2>\n\n\n\n

A ata destaca que a infla\u00e7\u00e3o ao consumidor segue elevada e alta nos pre\u00e7os dos bens industriais deve persistir no curto prazo. Al\u00e9m disso, nos \u00faltimos meses, os pre\u00e7os dos servi\u00e7os cresceram a taxas mais elevadas, \u201crefletindo a gradual normaliza\u00e7\u00e3o da atividade no setor, din\u00e2mica que j\u00e1 era esperada\u201d. \u201cAdicionalmente, persistem as press\u00f5es sobre componentes vol\u00e1teis como alimentos, combust\u00edveis e, especialmente, energia el\u00e9trica, que refletem fatores como c\u00e2mbio, pre\u00e7os de commodities<\/em> e condi\u00e7\u00f5es clim\u00e1ticas desfavor\u00e1veis\u201d, diz a ata.<\/p>\n\n\n\n

Para o BC, em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 atividade econ\u00f4mica brasileira, a divulga\u00e7\u00e3o do Produto Interno Bruto (PIB – soma de todos os bens e servi\u00e7os produzidos pelo pa\u00eds) do segundo trimestre, assim como os indicadores mais recentes, continua mostrando evolu\u00e7\u00e3o positiva, \u201co qual contempla recupera\u00e7\u00e3o robusta do crescimento econ\u00f4mico ao longo do segundo semestre\u201d.<\/p>\n\n\n\n

No segundo trimestre de 2021, o PIB apresentou recuou de 0,1% em rela\u00e7\u00e3o ao trimestre anterior, ap\u00f3s tr\u00eas trimestres consecutivos de crescimento. O resultado \u00e9 considerado como estabilidade <\/a>pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estat\u00edstica (IBGE).<\/p>\n\n\n\n

Por outro lado, ao resultado do PIB seguiram-se outras divulga\u00e7\u00f5es mais negativas, ainda que evoluindo favoravelmente. Segundo o BC, parte delas decorre de uma antecipa\u00e7\u00e3o do crescimento esperado para alguns dos setores mais atingidos pela pandemia e outra parte deriva da menor produ\u00e7\u00e3o industrial, decorrente da manuten\u00e7\u00e3o de dificuldades nas cadeias de suprimentos. Ainda assim, o comit\u00ea manteve a vis\u00e3o de uma retomada robusta da atividade no segundo semestre, na medida em que os efeitos da vacina\u00e7\u00e3o contra covid-19 sejam sentidos de forma mais abrangente.<\/p>\n\n\n\n

Para 2022, o Copom considera que o crescimento da economia ser\u00e1 beneficiado pela continua\u00e7\u00e3o da recupera\u00e7\u00e3o do mercado de trabalho e do setor de servi\u00e7os, mesmo que em menor intensidade; pelo desempenho de setores menos ligados ao ciclo de neg\u00f3cios, como agropecu\u00e1ria e ind\u00fastria extrativa; e por resqu\u00edcios do processo de normaliza\u00e7\u00e3o da economia conforme a crise sanit\u00e1ria perde for\u00e7a.<\/p>\n\n\n\n

Segundo o BC, no cen\u00e1rio internacional, os est\u00edmulos monet\u00e1rios de longa dura\u00e7\u00e3o e a reabertura das principais economias tamb\u00e9m mant\u00e9m um ambiente favor\u00e1vel para pa\u00edses emergentes.<\/p>\n\n\n\n

Edi\u00e7\u00e3o: Val\u00e9ria Aguiar<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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