{"id":52997,"date":"2023-02-07T13:31:15","date_gmt":"2023-02-07T16:31:15","guid":{"rendered":"https:\/\/tvc16.com\/portal\/?p=52997"},"modified":"2023-02-07T13:31:16","modified_gmt":"2023-02-07T16:31:16","slug":"banco-central-ve-com-preocupacao-piora-das-expectativas-de-inflacao","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tvc16.com\/portal\/2023\/02\/07\/banco-central-ve-com-preocupacao-piora-das-expectativas-de-inflacao\/","title":{"rendered":"Banco Central v\u00ea com preocupa\u00e7\u00e3o piora das expectativas de infla\u00e7\u00e3o"},"content":{"rendered":"\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Informa\u00e7\u00f5es constam da ata da \u00faltima reuni\u00e3o do Copom, divulgada hoje<\/h3>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">Por Andreia Verd\u00e9lio \u2013 Rep\u00f3rter da Ag\u00eancia Brasil &#8211; Bras\u00edlia<audio src=\"https:\/\/tts-app.ebc.com.br\/media\/tts\/198243.mp3\"><\/h4>\n\n\n\n<p>O Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom) do Banco Central (BC) indicou preocupa\u00e7\u00e3o com a deteriora\u00e7\u00e3o das expectativas de infla\u00e7\u00e3o de prazos mais longos e n\u00e3o descartou a possibilidade de novas eleva\u00e7\u00f5es da taxa Selic, juros b\u00e1sicos da economia, caso o processo de desinfla\u00e7\u00e3o n\u00e3o transcorra como esperado.<img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/agenciabrasil.ebc.com.br\/ebc.png?id=1508719&amp;o=node\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/agenciabrasil.ebc.com.br\/ebc.gif?id=1508719&amp;o=node\"><\/p>\n\n\n\n<p>As informa\u00e7\u00f5es foram divulgadas hoje (7) na ata da \u00faltima reuni\u00e3o do Copom, que aconteceu semana passada. Na ocasi\u00e3o, o colegiado&nbsp;<a href=\"https:\/\/agenciabrasil.ebc.com.br\/economia\/noticia\/2023-02\/copom-mantem-juros-basicos-da-economia-em-1375-ao-ano\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">manteve a Selic em 13,75%<\/a>. A taxa est\u00e1 no maior n\u00edvel desde janeiro de 2017, quando tamb\u00e9m estava nesse patamar.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cN\u00e3o obstante a desacelera\u00e7\u00e3o na margem [nos \u00faltimos meses], a infla\u00e7\u00e3o ao consumidor continua elevada. Os componentes mais sens\u00edveis ao ciclo econ\u00f4mico e \u00e0 pol\u00edtica monet\u00e1ria, que apresentam maior in\u00e9rcia inflacion\u00e1ria, mant\u00eam-se acima do intervalo compat\u00edvel com o cumprimento da meta para a infla\u00e7\u00e3o, ainda que tenham apresentado alguma modera\u00e7\u00e3o na margem\u201d, diz o documento.<\/p>\n\n\n\n<p>As proje\u00e7\u00f5es de infla\u00e7\u00e3o do Copom s\u00e3o de 5,6% para 2023 e 3,4% para 2024. As proje\u00e7\u00f5es para a infla\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os administrados s\u00e3o de 10,6% para 2023 e 5% para 2024. No horizonte de seis trimestres \u00e0 frente, referente ao terceiro trimestre de 2024, a proje\u00e7\u00e3o de infla\u00e7\u00e3o acumulada em 12 meses situa-se em 3,6%. \u201cO comit\u00ea julga que a incerteza em torno das suas premissas e proje\u00e7\u00f5es atualmente \u00e9 maior do que o usual\u201d.<\/p>\n\n\n\n<p>Por isso, o Copom adotou uma hip\u00f3tese de bandeira tarif\u00e1ria \u201camarela\u201d em dezembro de 2023 e 2024, al\u00e9m de taxa de c\u00e2mbio partindo de R$ 5,15 e pre\u00e7o do petr\u00f3leo seguindo a curva de alta pelos pr\u00f3ximos seis meses e aumentando 2% ao ano posteriormente.<\/p>\n\n\n\n<p>A previs\u00e3o para 2023 est\u00e1 acima do teto da meta de infla\u00e7\u00e3o que deve ser perseguida pelo BC. Definida pelo Conselho Monet\u00e1rio Nacional (CMN), a meta \u00e9 de 3,25% para este ano, com intervalo de toler\u00e2ncia de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo. Ou seja, o limite inferior \u00e9 de 1,75% e o superior de 4,75%.<\/p>\n\n\n\n<p>J\u00e1 a proje\u00e7\u00e3o do BC para a infla\u00e7\u00e3o de 2024 est\u00e1 acima do centro da meta prevista \u2013 3%, mas ainda dentro do intervalos de toler\u00e2ncia de 1,5 ponto percentual.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cO Copom optou pela manuten\u00e7\u00e3o da taxa de juros, refor\u00e7ando a necessidade de avalia\u00e7\u00e3o, ao longo do tempo, dos impactos acumulados a serem observados do intenso e tempestivo ciclo de pol\u00edtica monet\u00e1ria j\u00e1 empreendido. Assim, o comit\u00ea avaliou que, diante dos dados divulgados, proje\u00e7\u00f5es e expectativas de infla\u00e7\u00e3o, balan\u00e7o de riscos e defasagens dos efeitos da pol\u00edtica monet\u00e1ria j\u00e1 em territ\u00f3rio significativamente contracionista, era apropriado manter a taxa de juros no patamar de 13,75% ao ano\u201d, diz a ata.<\/p>\n\n\n\n<p>Em 2022, o \u00cdndice Nacional de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo (IPCA), que mede a infla\u00e7\u00e3o oficial, fechou com uma taxa de 5,79% acumulada no ano. A meta estava em 3,5%, com a mesma margem de toler\u00e2ncia, e podia variar entre 2% e 5%.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Pol\u00edtica fiscal<\/h2>\n\n\n\n<p>Na ata, o Copom mostrou, novamente, preocupa\u00e7\u00e3o com o aumento de gastos p\u00fablicos e seus efeitos para a infla\u00e7\u00e3o. Por outro lado, acrescentou que o&nbsp;<a href=\"https:\/\/agenciabrasil.ebc.com.br\/economia\/noticia\/2023-01\/haddad-anuncia-pacote-de-r-2427-bi-para-melhorar-contas-publicas\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">pacote anunciado pelo Minist\u00e9rio da Fazenda<\/a>&nbsp;para melhorar as contas, com aumento de arrecada\u00e7\u00e3o, pode atenuar os riscos.<\/p>\n\n\n\n<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<p>\u201cA conjuntura, particularmente incerta no \u00e2mbito fiscal e com expectativas de infla\u00e7\u00e3o se distanciando da meta em horizontes mais longos, demanda maior aten\u00e7\u00e3o na condu\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica monet\u00e1ria. O comit\u00ea avalia que tal conjuntura eleva o custo da desinfla\u00e7\u00e3o necess\u00e1ria para atingir as metas estabelecidas pelo Conselho Monet\u00e1rio Nacional\u201d, diz a ata.<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n<p>\u201cAlguns membros notaram que a execu\u00e7\u00e3o do pacote apresentado pelo Minist\u00e9rio da Fazenda deveria atenuar o risco fiscal e que ser\u00e1 importante acompanhar os desafios na sua implementa\u00e7\u00e3o\u201d, completou o BC.<\/p>\n\n\n\n<p>Para o \u00f3rg\u00e3o, o cen\u00e1rio b\u00e1sico para a infla\u00e7\u00e3o envolve fatores de risco em ambas as dire\u00e7\u00f5es. Entre os riscos de alta, al\u00e9m da elevada incerteza sobre o futuro do arcabou\u00e7o fiscal do pa\u00eds e est\u00edmulos fiscais, est\u00e1 uma maior persist\u00eancia das press\u00f5es inflacion\u00e1rias globais e um hiato do produto (diferen\u00e7a entre o atual e o potencial) mais estreito que o utilizado atualmente pelo comit\u00ea em seu cen\u00e1rio de refer\u00eancia, em particular no mercado de trabalho.<\/p>\n\n\n\n<p>Entre os riscos de baixa, o Copom destaca uma queda adicional dos pre\u00e7os das&nbsp;<em>commodities<\/em>&nbsp;(produtos prim\u00e1rios) internacionais em moeda local, uma desacelera\u00e7\u00e3o da atividade econ\u00f4mica global mais acentuada do que a projetada e a manuten\u00e7\u00e3o dos cortes de impostos projetados para serem revertidos em 2023.<\/p>\n\n\n\n<p>Para o Banco Central, no \u00e2mbito dom\u00e9stico, o conjunto de indicadores econ\u00f4micos continua corroborando o cen\u00e1rio de desacelera\u00e7\u00e3o do crescimento esperado pelo comit\u00ea, com queda nos indicadores de confian\u00e7a e arrefecimento nos indicadores de produ\u00e7\u00e3o industrial, de com\u00e9rcio e de servi\u00e7os.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cO mercado de trabalho, que surpreendeu positivamente ao longo de 2022, continua mostrando sinais de desacelera\u00e7\u00e3o, com&nbsp;<a href=\"https:\/\/agenciabrasil.ebc.com.br\/economia\/noticia\/2023-01\/dezembro-fecha-com-saldo-negativo-de-431011-empregos-diz-novo-caged\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">queda nas admiss\u00f5es l\u00edquidas do Novo Caged<\/a>&nbsp;e relativa estabilidade na taxa de desemprego, proveniente de recuos na popula\u00e7\u00e3o ocupada e na for\u00e7a de trabalho\u201d, diz a ata.<\/p>\n\n\n\n<p>O Copom acrescentou ainda que a estrat\u00e9gia de converg\u00eancia da infla\u00e7\u00e3o para a meta, \u201csem preju\u00edzo de seu objetivo fundamental de assegurar a estabilidade de pre\u00e7os\u201d, tamb\u00e9m implica suaviza\u00e7\u00e3o das flutua\u00e7\u00f5es do n\u00edvel de atividade econ\u00f4mica e fomento do pleno emprego.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Piora das expectativas<\/h2>\n\n\n\n<p>O BC destacou tr\u00eas raz\u00f5es que podem ter contribu\u00eddo para a piora das expectativas de infla\u00e7\u00e3o. A primeira delas \u00e9 uma poss\u00edvel percep\u00e7\u00e3o de leni\u00eancia do pr\u00f3prio Banco Central com as metas estipuladas pelo Conselho Monet\u00e1rio Nacional (CMN). Nesse sentido, o BC avaliou que \u201c\u00e9 necess\u00e1rio se manter ainda mais atento na condu\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica monet\u00e1ria para reancorar as expectativas e assim reduzir o custo futuro da desinfla\u00e7\u00e3o\u201d.<\/p>\n\n\n\n<p>Al\u00e9m disso, uma pol\u00edtica fiscal expansionista pode pressionar a demanda agregada ao longo do horizonte de proje\u00e7\u00f5es. \u201cO comit\u00ea pondera que est\u00edmulos de demanda devem ser avaliados considerando o est\u00e1gio do ciclo econ\u00f4mico e o grau de ociosidade na economia, sendo a pol\u00edtica monet\u00e1ria a vari\u00e1vel de ajuste macroecon\u00f4mico utilizada para mitigar os efeitos porventura inflacion\u00e1rios da pol\u00edtica fiscal\u201d, avaliou.<\/p>\n\n\n\n<p>Por fim, o BC avaliou a possibilidade de altera\u00e7\u00e3o das metas de infla\u00e7\u00e3o j\u00e1 definidas, que estaria sendo considerada pela equipe econ\u00f4mica. Entretanto, avaliou que conduz sua pol\u00edtica com base no que est\u00e1 estipulado.<\/p>\n\n\n\n<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<p>\u201cMais importante do que a an\u00e1lise das motiva\u00e7\u00f5es para a eleva\u00e7\u00e3o das expectativas, o comit\u00ea enfatiza que ir\u00e1 atuar para garantir que a infla\u00e7\u00e3o convirja para as metas\u201d, completou.<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n<p>Para alcan\u00e7ar a meta de infla\u00e7\u00e3o, o Banco Central usa como principal instrumento a taxa b\u00e1sica de juros, a Selic. Quando o Copom aumenta a taxa b\u00e1sica de juros, a finalidade \u00e9 conter a demanda aquecida, e isso causa reflexos nos pre\u00e7os porque os juros mais altos encarecem o cr\u00e9dito e estimulam a poupan\u00e7a. Desse modo, taxas mais altas tamb\u00e9m podem dificultar a expans\u00e3o da economia.<\/p>\n\n\n\n<p>Al\u00e9m da Selic, os bancos consideram outros fatores na hora de definir os juros cobrados dos consumidores, como risco de inadimpl\u00eancia, lucro e despesas administrativas.<\/p>\n\n\n\n<p>Quando o Copom diminui a Selic, a tend\u00eancia \u00e9 de que o cr\u00e9dito fique mais barato, com incentivo \u00e0 produ\u00e7\u00e3o e ao consumo, reduzindo o controle sobre a infla\u00e7\u00e3o e estimulando a atividade econ\u00f4mica.<\/p>\n\n\n\n<p>Edi\u00e7\u00e3o: Denise Griesinger<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Informa\u00e7\u00f5es constam da ata da \u00faltima reuni\u00e3o do Copom, divulgada hoje Por Andreia Verd\u00e9lio \u2013<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":52998,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[17],"tags":[],"class_list":["post-52997","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-outras-noticias"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/tvc16.com\/portal\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52997","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/tvc16.com\/portal\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/tvc16.com\/portal\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tvc16.com\/portal\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tvc16.com\/portal\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=52997"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/tvc16.com\/portal\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52997\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":52999,"href":"https:\/\/tvc16.com\/portal\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52997\/revisions\/52999"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tvc16.com\/portal\/wp-json\/wp\/v2\/media\/52998"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/tvc16.com\/portal\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=52997"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/tvc16.com\/portal\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=52997"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/tvc16.com\/portal\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=52997"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}